Alchemist 16, Июнь 1999 г.

A year down the track

Anglogold проводят ювелирный конкурс «Riches of Africa». Объединяя золотые операции Anglo American corporation создала мирового производителя золота AngloGold, которая добывает 7,1 млн. унций в год с запасами 126 млн. унций (3 919 тонн) и потенциальными запасами (11 880 тонн). Упростили управленческую структуру. Компания работает в ЮАР, Намибии, Мали, США, Бразилия и Аргентина. Месторождения в Бразилии и Аргентине были куплены у компании Minorco. Компания является лидером по работе в глубоких или супер глубоких шахтах. Себестоимость добычи упало до 250 $/унция и затем упала до 229 $/унция. 780 млн. человек в мире купили золотые украшения в мире в 1998 г. и именно на них и нужно ориентироваться Anglogold.

Standard documentation for bullion derivatives

Вызов для банков слиткового золота заключается в том, что они исправляют несоответствие, что кредиторы золота готовы дать займ на 3 месяца, а заемщикам нужен займ на 3 года. Использование деривативов на процентные ставки по золоту очень сильно возрасло, по сравнению с  началом 90-х. Основное преимущество этих инструментов, что они серьезно уменьшили взаимные кредитные риски, которые возможны от более длинных фиксированных депозитов и форвардов. Описаны преимущества использования деривативов для тех, кто выдает кредиты в золоте и для тех, кто берет. Описаны виды Gold Interest Rate Swaps, Gold Forward Rate Agreements.

Gold Auctions. The Way Forward Clifford Smout, Head of Foreign Exchange Division, Bank of England

Великобритания объявила, что сокращает свои золотые резервы с 715 тонн до 300 тонн. Резервы в золоте сократится с 43% до 15-20%. Великобритания управляет своими активами и обязательствами вместе, хеджирует свои риски.  Выбрали аукционы, хотя могли бы сначала продать, а потом объявить о продаже. Сообщив заранее, мы тем самым подготавливаем рынок и избегаем перебоя в рынке. Продавать скрытно много лет невозможно. Золото будет продано по одной цене всем участникам, по минимально предложенной цене. Аукцион предполагает, что участников будет много, все члены LBMA будут участвовать, а через них и другие заинтересованные клиенты.

Howzzat? OUT!!!

Societe Generale и Corporation Bank выпустили золотой медальон в честь чемпионата мира по крикету

Industrial Strength Metal, John Lutley, Johnson Matthey.

Золото привлекательно, так как оно не подвластно влажности, окислению и обычной кислоте. Биологически не активно, очень хороший проводник, очень хорошо отражает, очень ковкое и тягучее.

Золото широко используется в электронике, из него делают очень тонкий провод, соединения для реле и других приборов, имеет низкое сопротивление. В медицине использовалось для лечения язв на коже, ревматоидного артрита, внедрение золота замедляет возникновение рака простаты, создаются инструменты из золота и т.д. Внутренняя поверхность лазера покрываются золотом, чтобы контролировать фокус луча.

Поскольку золото хорошо отражает, то оно используется в космосе. Золото используется как катализатор, для контактов в воздушных подушках в машинах, в АBS. Для определения вредных веществ, для определения качества воздуха и необходимости включения кондиционера и т.д.

N M Rothschild & Sons Limited – 200 лет на рынке золота. Филиалы в Гонконге, Австралии, Денвере, Сингапуре.

True Gold Fears No Fire Will China overcome Growing Pains?

Предшественницей монеты с Пандой были квадратные пластинки из золота, которые были в обращении как минимум 1091 лет до н.э. Провинция Хебей производит золото уже как минимум 3000 лет. С 1949 по 1984 г. китайцам не разрешалось владеть золотом в любой форме. Во время культурной революции 1966-1976 г. многие семьи сдали все свои владения в форме золота. Сейчас свыше 1200 шахт по добыче золота, многие из них очень небольшие. Покупается золото государственным банком Китая  (PBOC) по фиксированной цене. Цена была немного выше чем Лондонский фиксинг. Китай вошел за последние 10 лет в пятерку главных потребителей золота. Количество магазинов, продающих золото, выросло с 2 000 до 9 000. Потребление в Китае все равно очень небольшое. Всего 0,2 грамма на человека в Китае, а в Гонконге – 9 грамм. В Индии – 0,6 грамм. Пока нельзя продавать золотые монеты и бруски золота. У Китая сейчас только 397 тонн золота

Quick study A Gold Forward Rate Agreement (GOLDFRA)

GOLDFRA – нужно для того, чтобы управлять процентными ставками по золоту. Это соглашение между двумя сторонами определяет процентную ставку на заем или депозит определенного количества золота на период до 1 года. Компенсируется просто разница в процентной ставке. Преимущество GOLDFRA:

  • Будущая процентная ставка может быть за хеджированы без обязательств по кредитованию или депозиту.
  • Риски по процентной ставке лимитированы, потому что GOLDFRA – это контракт на разницу.
  • Операции можно всегда вернуть перед депозитом или кредитом.
  • Кредит и депозит есть на 1, 2, 3, 6, 12 месяцев.
  • Операции не отражаются на балансе.
  • Никакие комиссии платить не надо.

GOLDFRA – проводится как разница между фиксированной ставкой и фактической рыночной ставкой на будущую дату. Затем это все дисконтируется по ставке золотого займа. Рыночная ставка по займу золота GOFO – USD LIBOR – GOFO.

Приводится пример.

The New World Gold Council

Идет обновление World Gold Council, в это время многие ЦБ, включая Великобританию, избавляются от золота, что не может нас не настораживать. Совет должен лучше понимать нужды производителей и отстаивать их интересы.

To the Editor

Банк Англии был в центре золотого бизнеса почти 300 лет, с тех пор как склад слиткового золота открылся в 1732 году. У банка была уникальная роль по сортировке золота во время золотого стандарта, по совету, хранению, торговле и маркетингу золота для других центральных банков в 20-м веке. Швейцарский трейдер сказал: “Старая леди делает великолепную работу для Лондона» Так что она перестала делать эту работу?

Regulator – not raptor (FSA)

Financial Services Act управляет London Metal Exchange и воздействует на маркет мейкеров LBMA. 9 финансовых регуляционных документов объединили в один FSA. Стоимость регулирования в Лондоне в 2 раза дешевле, чем в Нью-Йорке.

Расскажите друзьям

Опубликовать в Мой Мир
Опубликовать в Одноклассники

Добавить комментарий