Alchemist 60, Сентябрь 2010

Gauging the Long-Term Cost of Gold Mine Production

Проанализировали 300 шахт по добыче золота и определили себестоимость добычи. Снижение содержания золота в руде на 10% приводит к увеличению стоимость добычи на 50$/унция. Изменение стоимости доллара приводит к сильному изменению стоимости добычи. Всего затраты составляли в 2009 году 717 $/унция, что выше на 27$/унция в 2008 году. В эти затраты не входят затраты по развитию совершенно новых проектов, а это еще 35-60$/унция. Поэтому долгосрочные затраты составят 925-950 $/унция.

Market Moves

Toronto Dominion Bank Tim Gardiner heads the Global Precious Metals team at TD Securities.  He’s joined by Steve Scacalossi, David Swinburne and Matthew Hopkins in Toronto; Bob Davis, Peter Airlie and Alex Pop in London; and Ruark Lineker and Joe Bowden in Singapore.

Christian Pfeifer to UBS Christian has joined UBS to trade PM Spot. He will be based in London.  He previously worked at Mitsui London and prior to that Heraeus NY .

Lucien Weisen to Commerzbank Lucien started his banking career at UBS Luxembourg as an FX trader in 1984, covering the forward books as well as precious metals for wealth management.  After 14 years at UBS, he moved to DresdnerBank Luxembourg to cover the same role for the next 12 years.  In April 2010 he joined Commerzbank’s precious metals desk in Luxembourg, where he covers Spot and Forwards.

David Corcoran to Société Générale David started at SG in late August.  He previously worked at Dresdner Bank, Credit Suisse, JP Morgan and Johnson Matthey Bankers.

John Reid to Metalor Technologies SA John has joined Metalor as Group Treasury.  He previously worked as Head of Global Markets for the Rand Refinery in South Africa and prior to that worked for Barclays Bank, ABN Amro and Nedbank amongst others.

Jamie Grace to Standard Chartered Jamie has joined Standard Chartered as Head of Metals Options Trading. He is based in London and with the Commodities Derivatives Team.  Jamie has 16 years’ experience trading financial derivatives and previously worked at Calyon as Head of Commodity Option trading, and at JPMorgan for 12 years,where he held the position of Global Head of Oil Option Trading

Silver Investment in the UnitedStates and India

За последние три года мировые инвестиции в серебро увеличились в три раза с 61,7 млн. унций до 215,6 млн. унций в 2009 г. Очень важным изобретением был запуск ETF драгоценных металлов в 2004. В 2009 г. ETF держали 397,8 млн. унций. Серебряные монеты были выпущены на 78,7 млн. унций в 2009. На рынке США доминирует Орел размером в одну унцию. Канадский кленовый лист тоже популярен, немного пользуется спросом Австралийская Венская Филармония, Австралийская коала. Серебряный Орел был впервые создан в 1986 г. В 2010 спрос на слитки упал значительно, но спрос на золото продолжал сохраняться. В Индии серебряные драгоценности продолжают пользоваться спросом. Инвестиции в серебряные слитки также очень значительны в Индии.

Broking: Computerwelt

История эволюции брокерского дела, которая показывает, что компьютер сейчас делает большую часть работы за брокера, объемы торговли выросли в десятки и даже сотни раз и кто знает, что будет дальше с профессией брокер.

LBMA Edelmetalle Conference 2010 Preview

Германия на втором месте по официальным запасам золота. 450 делегатов уже записаны. Приглашены лучшие специалисты рынка драгоценных металлов для доклада.

London Good Delivery History

Сделали фотографию 76 слитков золота из 42 заводов и один уникальный слиток LBMA GDL, произведенный на заводе PAMP SA.

LBMA News

Credit Suisse стал опционным и спотовым маркет мейкером и теперь стало 10 маркет мейкеров LBMA. Новое исследование Тимоти Грин по истории Good Delivery List. Работа по REACH практически завершена.

Meet the LBMA Executive

Биографии высшего менеджмента LBMA.

Stewart Murray Chief Executive Conference Host After qualifying with a first class honours degree in metallurgy from London University, Stewart studied for a PhD on titanium at Imperial College, London. In the decade up to 1984, he worked for the InternationalWrought Copper Council, serving as its Secretary General from 1980 to 1984. He then joined Consolidated Gold Fields where he was responsible for the group’s base metals commodities research. In 1989, he set up Gold Fields Mineral Services (GFMS) of which he was Chief Executive for the next nine years. His own area of research at GFMS focused on the Middle East and the Indian Sub-continent. His earlier interest in base metals was reflected in his involvement over a twenty-year period with theWorld Bureau of Metal Statistics, of which he was chairman from 1989 to 1991. In October, 1999, he was appointed Chief Executive of the LBMA.

Stuart Playford Operations Director Stuart will take day-to-day responsibility for general administration of the Association, including specific responsibilities in Finance, Human Resources, IT Systems and Office Management. Prior to joining the LBMA, he was Operations Manager atTriland Metals Ltd in London. He has thirteen years’ experience in similar Operations roles, with a particular focus on Finance. Stuart is also a fully qualified Member of the Chartered Institute of Management Accountants.

Ruth Crowell Commercial Director Conference Organiser Prior to joining the LBMA, Ruth worked in bank finance and US corporate law at the law firms of White & Case and Norton Rose, as well as acted as a monitor at the UN Commission on Human Rights in Geneva. She has an MSc in History of International Relations from the London School of Economics and a degree in English Literature from Kenyon College in Ohio. Ruth is responsible for the strategic commercial development of the Association, including Intellectual Property, Communications, and Events. Ruth is also responsible for overseeing the development of the LBMA Conference, the LBMA’s quarterly publication the Alchemist and the LBMA website.

Regulation and Cleared Forwards

Согласно Дод-Фрэнк акта деривативы будут в обязательном порядке проходить через центральный клиринг CCP. Все простые внебиржевые деривативы должны использовать CCP.  В сентябре 2009 г. CME Group запустила клиринговый форвардный продукт. LBMA создала форвардного маркет мейкера.

Facing Facts

Когда цена золота была низкая, то производителей, которые хеджировали свои риски обвиняли в том, что они эту цену искусственно занизили, продавая форварды. Сейчас, в конце июня 2010, цены достигли 1200 $/унция, а всего книга хеджирования составляет 224 тонн, меньше чем 7% от книги хеджирования 1999 3 300 тонн. Barrick Gold вначале выигрывал от политики хеджирования более чем 100 $/унция, но затем в 1999 было подписано соглашение о лимитированной продаже 400 тонн золота ЦБ, а это означало, что было заморожено золото, которое давали в кредит, что повысило процентную ставку до 10%. Поэтому появился margin call по многим позициям, особенно у Ashanti Goldfields, которая была вынуждена продать Getta AngloGold. Сейчас появилось анти-хеджеровское настроение у компаний и нежелание терять деньги из-за хеджирования. Кроме того, состояние contago исчезло из-за низких процентных ставок и желание хеджировать тоже ослабло.  Но цена на золото не может все время расти, поэтому хеджирование должно вернуться.

 

 

 

 

Расскажите друзьям

Опубликовать в Мой Мир
Опубликовать в Одноклассники

Добавить комментарий