Alchemist 61, Январь 2011

Regulation  Financial Reform & the Gold Market

Речь идет о новых моментах регуляции рынка, чтобы предотвратить возникновение новых кризисов.

For its 12th Biennial Dinner

Выступили LBMA Chairman, Kevin Crisp, Sir Howard Davies, Директор LSE, бывший председатель Mr Martin Stokes.

A Day in the Life of an Independent Inspection and Assaying Supervisor

Несколько слитков 1926 года. Проверяются номера брусков золота, печать завода, проба. Золото намного легче инспектировать чем серебро, для этого нужны руки как у Рэмбо.

Will this Crisis Never End?

Кризис начался в 2007 г. , межбанковский рынок сжался, многие обязательства вне баланса стали обязательством банка, стало трудно обслуживать облигации на закладные. Кризисы начинаются когда появляется новая технология и появляется безудержный оптимизм.  Появляется иррациональный оптимизм и все схлопывается. Банки начинают серьезно опасаться за свою жизнь. У нас монетарная политика, которая без тормозов, так как процентная ставка практически нулевая, а это ведет к вымыванию сбережений. Спасение крупнейших банков привело к тому, что все это может привезти к новому пузырю, который когда-нибудь сдуется и опять надо будет вмешиваться властям, чтобы спасти ситуацию.

The Physical Side of the Precious Metals Investment Boom

До 1914 г. был золотой стандарт и необходимости в дополнительных инвестиционных продуктах. Всегда можно было поменять бумажные деньги на золотую монету. Инвестиционные слитки были сделаны впервые перед второй мировой войной, а на рынке они появились в 1952 г. Произведены были эти слитки Argor, сейчас s Argor-Heraeus  в Швейцарии. За этим последовало,  в 1960-х, изобретение золотой монетарной монеты, который еще называют слитковой монетой. Первая монета была Krugerrand из ЮАР в 1967, она стала массовой монетой в 1970-х, когда рынок был либерализирован.

В 1950 году 10 900 тонн золота владели частные инвесторы (65% — Европа, 25% — США, остальное в других странах).  В основном, запасы были в монетах. В 2000 г. запасы инвесторов составляли 22 000 тонн, 75% в форме слитков, 25% в форме монет. Французы больше всего владели золотом – 3 600 тонн.

Германия потребляет 115-135 тонн золота ежегодно. Следуют примеру Швейцария, США. Индия, Китай, Северо-восточная Азия. 260-570 тонн слитков золота было куплено за последние пару лет инвесторами. Производство небольших инвестиционных слитков, в основном, производится Швейцарскими заводами. Монеты производят разные страны и ни одна страна не доминирует в мире. В 2009 и скорее всего в 2010 г. большинство монет было продано из США (орлы и буйволы), затем Канадский кленовый лист, затем Австрия, Турция, ЮАР и затем Австралия. Есть много других производителей монет, но они чеканят небольшое количество монет. Всего покупают 135-229 тонн монет.

За последние 4 года люди купили на 70 млрд.$ золота в слитках и монетах. Народ Германии больше всего покупает золота, они больше всего стремятся к безопасности. Швейцарцы преуспели в покупке золота наравне с немцами. Очень хорошо покупают золото во Вьетнаме. Тайланд на четвертом месте по потреблению инвестиционного золота. Золотые слитки не покупают в Турции для подарка, там покупают золотые ювелирные украшения в подарок.  Но в Турции очень хорошо покупают золотые монеты. Американцам запрещено было владеть золотом с 1933 по 1975 годы, сейчас они, с удовольствием, покупают золотые монеты, а слитковое золото не покупают.

Существует 55 разных видов слитков. От 100 г до 1 кг обычно. Еще используют tael bar – рынок Китая и Вьетнама. 230 тонн золота и 2 450 тонн серебра отчеканили в 2009 г. После Lehman Brothers кризиса золотые и серебряные монеты испытали взрывной рост. Другие монеты — Austrian Dukaten, SwissVreneli, German Goldmarks and British Sovereigns. MariaTheresial Thaler – наиболее популярная серебряная монета в мире. 389 млн. этой монеты было отпечатано с 1741 по 2000 годы. Пользуются спросом серебряные монеты, бывшие в обращении.

Новинка серебряная монета слиток. На этом можно сэкономить НДС. Маленькие золотые монеты 0,5 грамм могут быть более доступны для золота. Серебряная монета весом 1 кг и 10 кг очень популярна.

будут ли покупать золото? Глобальное богатство – 82 триллиона, 5% — это 130 000 тонн золота. Сейчас инвестиции в реальное золото составляет 30 000 тонн, плюс несколько тысяч тонн ETF, значит еще есть куда расти.

Report from Abroad:

В России собралось 120 делегатов из 30 компаний. Организатор – Антон Дранитсын МДМ Банк и Сергей Данов из РТС.  Выступил Валерий Брайко – большой специалист по золоту России. Выступил Сергей Кашуба по оценке рисков в золотодобыче. Михаил Лесков из NBLGold также рассказал о финансировании добычи золота.  Саммит в Шанхае, 250 участников из 20-30 стран.  Семинар в Японии.

LBMA News

Merrill Lynch 14 января стал Маркет мейкером по опционам и маркет мейкеров стало 11. Реклассификацию сделал  Управляющий комитет. LBMA будет платно предоставлять дянные по форвардным кривым.

Market Moves

Mitsui Global Precious Metals

Nick Frappell joins Mitsui in London as Vice President, Marketing.  He started in the precious metals market at Bank of Boston and then joined Sumitomo Corporation in Tokyo and London, before moving to Sempra Metals.  Nick then joined Triland, where he was Head of Precious Metals.  Nick has served on the Management, Finance, and Membership Committees of the LBMA, and the Market Advisory Committee of the NYMEX.

Dr David Jollie recently joined Mitsui in London as Strategic Analyst, covering all of the precious metals.  David previously spent 12 years with Johnson Matthey, where he was most recently the author of Johnson Matthey’s reviews of the platinum group metal market.

Richard Horton joins in Singapore to serve the greater Asia-Pacific region excluding China and Japan.  Richard began his career with Ayrton Metals before moving to Sydney, where he established the Dresdner Bank metals desk and was later with Bankers Trust.  More recently, he worked in the Australian power/carbon sector at Integral, an energy retailer, and subsequently with Altona Energy.

Miguel Vias will work in London, trading the Gold and Silver books.  He began his career on Morgan Stanley’s precious metals desk.  In 2006, he moved to Bank of America, where he was responsible for managing the precious metals options portfolio.  Following BOA, Miguel joined Techemet Metals Trading to trade precious metals and FX.

Karina Acosta joins as Vice-President of Marketing, based in New York. Before joining Mitsui Global Precious Metals, she worked for over ten years at Industrias Peñoles. There she was responsible for managing the company’s financial risks, including its exposure to metals, energy, foreign exchange and interest rates.

Yuanhang ‘Alex’ Wang joins in Hong Kong as a Derivatives Trader.  Alex worked in JP Morgan’s Global Commodity Group in Singapore until early 2009, where he held a variety of responsibilities in commodity derivatives.

Isabelle Garreau to Bank of Nova Scotia-ScotiaMocatta Isabelle joins as Director, Trading in London from ANZ Bank, where she was employed as a commodities derivative trader for both precious and base metals.  She holds both Bachelor’s and Master’s degrees in Mathematics from Paris VI University.

Michael Ludwig to Standard Chartered Bank Michael joins Standard Chartered in London, where he will manage the Physical Operations Team.  He moves from BNP Paribas, where, after joining in 2006, he set up the Precious Metals Middle Office/Trade Support Team.  In his previous role with Commerzbank Intl. S.A., Luxembourg, he was responsible for the Global Physical Precious Metals Operations.

Colin Griffith leaves Dubai Multi Commodities Centre Colin left DMCC at the end of 2010 after working for the company since 2003 – the first four years as Executive Director — Gold, whilst living in Dubai.  Colin was also Chairman of the Dubai Gold & Commodities Exchange from inception in 2005 until 2008. Since returning to live in the UK, Colin has worked for DMCC/DGCX as its European Representative. Prior to working for DMCC, Colin held senior managerial positions at Mocatta & Goldmid (now Scotia Mocatta), Credit Suisse and Standard Bank, and was a member of the LBMA Management Committee from 19881993 and 1995-2003.

Facing Facts

Barrick Gold достиг добычи почти 8 млн. унций в год. Цена золота выросла до 1 415 $/унция и FTSE Gold Index вырос на 20%. Рост больших компаний не оказался таким ошеломительным как рост малых компаний, поэтому может стоит подумать о разделении активов.

Расскажите друзьям

Опубликовать в Мой Мир
Опубликовать в Одноклассники

Добавить комментарий