Alchemist 63, Август 2011

REACH Challenges

REACH – это регулирование Европейского союза по химикатам и их безопасному использованию. Предоставление всех документов и регистрация — это не окончание процесса, а только начало соблюдения новых требований законодательства по химическим веществам.

LBMA Executive’s Visit to Brink’s New Vault

Brink – это безопасная служба логистики, вовлеченная в различные сектора, включая транспортировку, погрузочно-разгрузочные работы и складирование драгоценных металлов с более чем 150-летней историей. Это третье по величине по хранению организацией, причем только она не является банком. Головной офис в Лондоне, член LBMA с 1988. Хранилище находится над землей, как и Fort Knox.  Новое хранилище отвечает всем самым требовательным стандартам безопасности. Невозможно протаранить грузовиком, невозможно приблизится на вертолете или катапультироваться. Новое хранилище открылось недавно, но оно уже заполнено практически на 100%.

Loco London Liquidity Survey

LBMA не является биржей и не требует у членов оборот. На добровольной основе была предоставлена информация о торговле членами рынка за 1-й квартал 2011. Объем торгов исследовался Банком Англии в 1991, 1994, 1996 годах. Информация 1-го квартала 2011 г. была нужна, потому что в Евросоюзе рассматривали вариант, что золото – это высококлассный ликвидный актив для банков, и чтобы доказать это необходимы были объемы торгов. Вся информация была предоставлена конфиденциально, только двое человек знали чья эта информация.

  000 унций Количество операций Всего продажи Всего покупки  
  Продажи Покупки Продажи Покупки    
Оборот Лондона 5 591 743 5 350 183 201 713 184 140 7, 754 трлн. $ 7, 417 трлн.$
Всего Loco Лондон 10 943 926 385 852 15, 171 трлн.$
UPMCL статистика клиринга 1 183 459 122 303 1, 642 трлн.$
Лондонский средний дневной оборот 173 713 6 125 241 млрд.$
Спот 89% 91%        
Форвард 5% 4%        
Другие 6% 5%        

 

Соотношение клиринга и всего оборота примерно 1:10.  В феврале 2011 JP Morgan стал первым банком, который взял золотые слитки в качестве залога. Биржи CME и LCH Clearnet также запланировали использовать золото в качестве залога в сделках.

 

LBMA Summer Secondment

Девушка из Банка Англии прошла одномесячную стажировку в LBMA. занималась внедрением системы управления фотографиями для Good Delivery для хранилищ золота и последующей передачи этой информации менеджменту.

The Real Price of Gold

Если смотреть на долларовую инфляцию, то мы все знаем, что это касается не только золота, но и любого другого товара. Будет трудно определить почему золото поднялось в цене из-за ослабления доллара или из-за увеличения спроса на золото. Если золото валюта, то надо для него посчитать инфляцию. Сейчас стоимость одного доллара за единицу составляет 1/1,700, а если цена подскочит на 100$, то тогда будет 1/1,800. Измерить инфляцию золота можно только если цены в магазинах бы были в ценах золота, но таких рынков нет. Поэтому определить цена золота сейчас пузырь или нет невозможно.

LBMA Bullion Market Forum

Прошел однодневный форум по золоту в Шанхае. Участвовало 196 делегатов и обсуждались проблемы сугубо китайские. Такие форумы проходили Дели, Москве, теперь в Шанхае и ожидается проведение в Нью-Йорке.

Следующие участники форума со стороны LBMA — Kevin Crisp Mitsubishi Corporation International (Europe) Plc, Philip Aubertin UBS, Simon Churchill  Brink’s Limited, также Stewart Murray и Ruth Crowell LBMA. Проходили встречи с China Gold Association, China National Gold Group Corporation, People’s Bank of China Financial Markets Dept, Shanghai Futures Exchange и Shanghai Gold Exchange.

The Shanghai Gold Exchange and its future development, Wang Zhe Chairman & President, Shanghai Gold Exchange

В 2004 управляющий ЦБ Китая Zhou Xiaochuan предложил стратегию развития золотого рынка в Китае. Шанхайская биржа золота (Shanghai Gold Exchange (SGE)) стала быстро развиваться.

История Биржи SGE. Биржа открылась 30.10.2002. Сейчас 163 члена, включая основные банки Китая, 5 иностранных банков и фирмы, которые добывают золото, потребляют и инвестируют в золото. 7 000 институционных клиентов и более 2-х миллионов индивидуальных клиентов. Биржа имеет 12 типов контрактов по золоту, серебру и платине. Торговля ведется спотовая, отложенная, форвардная и индивидуальные инвестиции в физическое золото. С 2004 биржа продолжила развиваться, объем торговли растет на 40% в год. 6 051 тонн – объем торговли золотом, а серебром – 73 615 тонн в 2010 г. С начала 2002 г. 20 000 тонн золота торговалось и 170 000 тонн серебра.

В 2010 г. спотовая торговля золотом достигла 1 626 тонн и фактическая поставка составила 837 тонн золота. Рынок отходит от торговли просто сырьем и становится финансовым деривативным рынком.   60% рынка – это отложенная торговля золотом, а в 2010 г. – 73% рынка. У 5 коммерческих банков есть лицензия на экспорт и импорт золота. Благодаря бирже, минимизируется разница в цене между внутренним и внешним рынком. Разница в цене на внутреннем рынке и внешнем увеличивается на китайский Новый год, в другое время меньше. Биржа стала основным каналом торговли золотом для местного населения. Есть и ночная торговля с 9 вечера до 2-30 утра, чтобы пересекалась торговля с Нью-Йорком и Лондоном.

Членами биржи также являются — HSBC, Standard Chartered Bank, the Bank of Nova Scotia-ScotiaMocatta, Australia and New Zealand Bank and Credit Suisse. Больше бирж с иностранными членами в Китае нет. JP Morgan Chase, Deutsche Bank, Standard Bank и UBS проявляют интерес. Barclays Bank and United Overseas Bank  скоро будут членами. Необходимо развивать рынок кредитования золота. Делается ставку на привлечение все большего количества банков на этот рынок, чтобы сделать его интернациональным. Необходимо сделать так, что китайская Gold Good Delivery система принималась за рубежом. Необходимо установить прочную связь между двумя рынками Лондонским и Шанхайским.

Market Moves

 GFMS to Thomson Reuters Thomson Reuters has acquired analyst firm GFMS (formerly known as Gold Fields Mineral Services), a leader in precious and industrial metals markets research and analysis.

Philip Klapwijk, former Executive Chairman of GFMS, takes on a new role of Global Head of Metals Analytics at Thomson Reuters. He has over 20 years’ experience analysing the gold, silver and PGMs markets, most of this time working for GFMS, which is the world’s leading specialist research consultancy on the precious metals markets. Philip is a frequent speaker at conferences on precious metals and commodities, and the print and electronic media regularly quote his views on the gold, silver and PGMs markets.

Paul Walker, former CEO of GFMS, has taken on the new role of Global Head of Precious Metals. After graduating with degrees in commerce and economics from the University of Cape Town, Paul worked as an economics researcher for a Member of Parliament in the UK House of Commons before joining the United Nations affiliated International Lead and Zinc Study Group, where he was involved in a wide range of economic studies and forecasts. He has a PhD in the application of mathematical optimisation to large non-linear economic systems from the University of Nottingham in the UK. Dr Walker joined GFMS in 1995, where he acted as Chief Executive Officer of GFMS, in addition to being responsible for gold, silver and PGM research in East Asia, India and South Africa.

Davide Collini to BNP Paribas BNP Paribas has added Davide Collini as a Senior Director for precious metals sales within its Global Equities and Commodity Derivatives business. He reports to Mikko Rusi, European head of base and precious metals sales.

Zhiming (Samuel) Yang to Credit Agricole CIB Zhiming (Samuel) Yang joined Credit Agricole CIB London in June 2011. He will be responsible for precious metals spot and forward trading. Samuel previously worked at ABN AMRO N.V., where he covered market making in precious metals, and before that he had traded precious metals/foreign exchange for the Bank of China in London and Shanghai.

Kevin Crisp to Deutsche Bank Kevin Crisp is joining Deutsche Bank as Director of Precious Metals in September 2011. Kevin graduated in Mining Engineering from the Royal School of Mines, Imperial College and then undertook postgraduate research at Kyushu University in southern Japan. He worked in South Africa and Australia before joining Consolidated Gold Fields in London from where he was seconded to Gold Fields Mining Corporation in Denver. On returning to the UK Kevin worked as Senior Analyst for commodity research company GFMS, covering the Middle East and Asia. He then joined JP Morgan, working as precious metals strategist before moving into the marketing side of the precious metal business. Kevin spent the last five years managing Mitsubishi Corporation (Europe) Plc’s bullion business and from 2009 to 2011 served as Chairman of the LBMA.

Richard Ringrose to Deutsche Bank Richard Ringrose will join Deutsche Bank’s Precious Metals flow business as a Director in September 2011. Richard has a Master’s Degree in Finance from the National University of Ireland, Cork and joins Deutsche Bank with 10 years of experience in financial markets starting out at Citibank in 2001. More recently Richard spent three years at BNP Paribas where he has focused predominantly on commodity derivatives.

Matthew Lynch to HSBC Matthew Lynch has joined HSBC as an Associate Director for Precious Metal Sales. Previously Matthew was with Mitsui for five years, and prior to that, Johnson Matthey.

David Govett to Marex Marex has appointed David Govett as Head of Precious Metals in its London office. In this role, David will focus on establishing a dedicated Precious Metals division. David joins Marex with over 23 years of experience in the Precious Metals market. He began his career on the Precious and Base Metals desk at Prudential Bache London and was made Head of Precious Metals in 1987, followed by a similar experience at AIG. David also set up and managed Precious Metals broking desks at Cantor Fitzgerald and ICAP, before spending two years in Australia heading up the Precious Metals arm of TFS. He returned to England at the beginning of 2011.

Shane Lennox to Mitsui & Co Precious Metals Shane Lennox graduated from Amherst College Massachusetts USA in May 2009. In October 2009 he joined MPM London Branch as a trader. Shane relocated to Mitsui New York office in June 2011 to assist Mitsui’s global options team.

James Su to Natixis James joins Natixis in London. He started his career in Australia in 2002 at Rothschild, before moving to ABN in 2005.

Kate W. Harada to TANAKA Holdings Kate W. Harada joins TANAKA Holdings with over 25 years’ experience in precious metals, FX and the fixed income market. She began her career on the Precious Metals desk at Sumitomo Corporation Tokyo, followed by variety of experience at Midland Bank, Lehman Brothers, SBC

 

Regulation Update — Conflict Gold

LBMA должна обеспечить, что все Good Delivery заводы не используют конфликтное золото в своей работе. По этим вопросам работают с the World Gold Council , the Responsible Jewellery Council, the OECD — In the US, the Electronic Industry Citizen Coalition (EICC).

LBMA News

Chairman, Kevin Crisp of Mitsubishi Corporation International (Europe) Plc, покинул свой пост, вместо него David Gornall как Chairman и Steven Lowe как Vice Chairman.

Facing Facts

Исторически инвестиции в индексы акций золотых компаний всегда приводило к тому, что они опережали рост цены золота, но после 2008 все поменялось. Почему? Скорее всего по двум причинам. Инвесторы после кризиса стали предпочитать сам металл акциям, стали покупать ETF золотые продукты. Во вторых, скорее всего инвесторы предпочитают акции небольших компаний и не покупают акции крупных компаний по добыче золота.

Расскажите друзьям

Опубликовать в Мой Мир
Опубликовать в Одноклассники

Добавить комментарий