Alchemist 72, Декабрь 2013


Beyond El Dorado (the golden one): Power and Gold in Ancient Colombia

Выставка в Лондоне, шедевры из золота из Колумбии выставлялись в Британском музее. В озере Guatavita, около Боготы, нырял новый лидер, до этого покрытый золотом. Из этого и получилась легенда об Эльдорадо. На выставке было более 300 предметов. В древней Колумбии не использовали золото как экономический товар. Вместо этого у золота была символическая ценность и ассоциация с солнцем, а также ценилась его способность трансформироваться. Использовалось золото исключительно в искусстве. Много животных было исполнено в золоте, а также огромное разнообразие золотых масок.

The Behaviour of the Spot and Forward Markets

Исследования 2011 г. показали, что Ликвидность Лондона очень большая и объем операций составляет 13,5 трлн.$ и 750 млрд.$ в квартал и это говорит о том, что Лондон является самым большим рынком золота. В рациональном мире предполагается, что цена фьючерса дает прогноз спотовой цены золота в будущем. Мы проверили за 12 месяцев и выяснилось, что на коротких интервалах – до одного квартала это работает, а дальше нет. Форвордная премия обычно оптимистична по отношению хорошей новости и пессимистична к плохой новости. Иногда золото чересчур реагирует на все новости.

Market Dynamics: India, Asia and the World  

Факторы, которые сильно влияют на рынок золота в Индии – свадьбы, муссоны и фестивали, политика правительства. В 2013 году было рекордное количество свадебЮ потому что было на 23% больше благоприятных дней для свадьбы. В Индии 22 000 – 32 000 тонн золота накоплено, золото в храмах достаточно для удовлетворения спроса в течении 10-ти лет. Они могут открыть счета Gold Deposit Scheme (GDS) в банках и зарабатывать еще проценты на этом. Можно затем дать взаймы это золото ювелирам, чтобы уменьшить спрос на золото и устранить дефицит текущего счета. 35% спроса в Индии – это инвестиционное золото, 65% — спрос на ювелирное золото.

Algorithmic Trading Facts  and Fantasies

Есть те, кто торгует в течении доли секунд под лейблом ‘High Frequency Trading’ и те, кто торгуют в течении нескольких секунд, минут, часов, в течении месяца. Систематическая торговля – пытаемся предсказать будущее, основываясь на старых исторических данных. Фильтруют данные, основанные на определенных правилах. В 1956 Ed Thorp, что у карт есть память. Вытянуть туза – 4/52 вероятность, но если ты вытянул туза в первый раз, то вероятность вытянуть следующего туза – 3/51 и поэтому наблюдая что происходит с картами, ты можешь предсказать будущее. Он доказал это, выигрывая у казино и у фондового рынка.  Система называется FASTCOMM, она берет данные последних минут и делает прогноз. Примерно в 80% случаях машина бьет человека. В некоторых вопросах человек лучше машины.

LBMA/LPPM Precious Metals  Conference 2013 Review

Было 800 делегатов из 38 стран. Хотя рынок драгоценностей в Италии снижается вот уже 20 лет, все равно Италия производит 50% ювелирной продукции в Европе. Индия и Китай впереди, а Италия на третьем месте. Италия держит четвертое место по резервам. Было множество интересных докладов, которые будут в номере.

Platinum and Palladium Availability

Консенсус, что платина и палладий в дефиците.  По платине дефицит составляет 450 000 унций в 2014, а по палладию дефицит составляет 1,8 млн. унций. Несмотря на дефицит, это не влияет особенно на цену. Частично это из-за того, что запасы больше чем ожидалось рынком. Китай наибольший потребитель ювелирных украшений из платины, потребляя 70% платиновых изделий. Палладий Китай использует для авто катализаторов. ЮАР запустила платиновый ETF, цены даже немного просели. После того как вытащили платину на поверхность нужно примерно 1000 дней, чтобы ее потребили. На палладий нужно 900 дней. Большая часть запасов России уже давно находятся за пределами России. Золотые ETF запасы – 141 млрд.$. Тогда как запасы платины = 30,5 млрд.$, а палладия – 14,4 млрд.$.  Запасы палладия и платины достаточны и как только они истощатся, цена на платину и палладий начнет расти.

The LBMA Rings the NYSE Closing Bell

LBMA дали право осуществить звонок закрытия. Такие люди как DiMaggio, Ronald Reagan, Nelson Mandela, Hilary Clinton, Mohammed Ali, Michael Phelps, Patrick Stewart и даже Mickey Mouse делали это.  Открытие в 09:30, а закрытие – в 16:00. Звонок внедрили в 1870 г. Сначала использовали китайский гонг, но после переезда биржи в настоящее место с 1903 стали использовать а сейчас используют медный колокол. Приводится фотография всех участников LBMA (The LBMA party and guests on the podium, pictured left to right are: Katarina Cvijovic (Standard Bank), Samuel Shikiar (Anne Dennison (Mitsui & Co. Precious Metals), Lynn Martin (NYSE Liffe US), Raj Kumar (Deutsche Bank), Dominik Bossart (Brinks, USA), Stewart Murray (LBMA), Mohammed Grimeh (Standard Chartered Bank), Ruth Crowell (LBMA), Tim Dinenny (ScotiaBank), Peter Smith (JP Morgan Chase), Jennifer Ropiak (NYSE Liffe US), Christine Gilfillan (UBS), Paul Voller (HSBC), Unidentified and Grant Angwin (Johnson Matthey)). Stewart Murray перестал быть CEO LBMA.

Regulation Update

Еще несколько компаний прошли LBMA’s Responsible Gold Audit Programme.

Facing Facts

Цена на золото упала на 300 $/унция. Хотя цена падает, но возврата к хеджированию не наблюдается.

Market Moves

Colin Painter retires from Brink’s Colin Painter, senior Vault Manager, retired from Brink’s on 31 October 2013. Colin started in the bullion market with J P Morgan in 1983 and joined Brink’s in 1998. His expertise was valued as one of the LBMA’s inspector of bars for GD purposes and he was also a member of the Vault Managers sub-committee. We wish him a long and happy retirement.

Kevin Crisp joins Heraeus Metals Germany Kevin joined the Heraeus precious metals trading team on November 6 as a Senior Vice President. Kevin will be responsible for the global sales team, strengthening and expanding the division’s sales activities worldwide. Kevin held several positions in the precious metals industry and brings more than 25 years of experience.

Changes at Metalor Scott Morrison, former CEO of Metalor, was appointed as Chairman of Metalor Technologies International and Managing Director Mergers and Acquisitions of Metalor. Hubert Angleys, former CFO of Metalor, was promoted to CEO. These appointments took effect on August 15 2013, Patrick Arnegger has also joined Metalor as the new CFO of the Group.

Degussa acquires Sharps Pixley Ltd Degussa Goldhandel (Gold Trade) Group acquired Sharps Pixley Ltd on the 5 November, one of the best-known bullion trading businesses based in London. Degussa will retain the experienced team under the leadership of the CEO of Sharps Pixley, Ross Norman. One of the first measures of the business will be the minting and casting of new gold and silver bars bearing the Sharps Pixley logo, thus bringing the logo of one of the oldest brands back to the bullion market.

Looking Back, Looking Forward

Воспоминания о работе Stewart Murray, Chief Executive, LBMA. Он вспомнил, что первый Good Delivery List создал Bank of England в 1750 году. После 14 лет работы, надо сказать: «До свидания Stewart Murray!».

 

Расскажите друзьям

Опубликовать в Мой Мир
Опубликовать в Одноклассники

Добавить комментарий