Alchemist 74, Июнь 2014


China’s Gold Market:  Progress & Prospects

Рост спроса на золото в Китае феноменальный. В 2003 г. Китай занимал 7% мирового спроса на золото, а в 2013 – 26%. Спрос на драгоценности более чем утроился. Запрет на инвестиционное золото был снят в 2004, инвестиционный спрос взлетел. К 2017 мы ожидаем, что спрос на золото в Китае вырастет до 1 350 тонн, с текущих 1 132 тонн. Китайский Новый год, Свадьба, рождение детей, День Валентина, День матери – все эти праздники предполагают подарки из золота.  К 2017 доход китайцев составит 9 300 $ в год. Средний класс вырос с 300 млн. человек до 500 млн. Все население США – 316 млн. в 2013. Поддержка правительством инфраструктуры, включая Shanghai Gold Exchange (SGE), улучшение законодательства, имела очень важное значение.

В 1950-м году был введен запрет на владением золотом и был запрещен экспорт и импорт золота. Все контролировалось Центральным Банком Китая – People’s Bank of China (PBoC). В 2001 г. открыли SGE, основал ее PBoC, все переработанное золото должно быть продано на SGE. 669 тонн – это спрос на золото со стороны ювелиров.

40% потребления 24 каратного золота – это свадьбы. Обычно свадебный золотой сет состоит из трех вещей – бусы, кольцо и сережки. Бывают сеты из 5 вещей. В 2004 разрешили инвестиции в золото и инвестиции в  золото и монеты выросли с 10 т, до 397 тонн в 2013 (что составляет 23% глобального спроса на физическое золото). У Китайцев есть воспоминания о гиперинфляции, поэтому они и любят золото. Высокая инфляция была и в 1994 – 24%. Ряд ETF были запущены на Шанхайской бирже.

The Importance of Silver Standards in Archaeology: Ancient Silver Coinage 500-100 BC

200 серебряных монет Средиземноморья были проанализированы по их химическому составу. Цель определить происхождение металла из которого были монеты изготовлены.  500 лет до нашей эры некоторые печатать монеты, обычно из серебра, различного веса, размера и дизайна. Многие руды содержали легко различимые свинцовые изотопы и благодаря им можно определить из какого месторождения пришло серебро. Состав монеты также может сказать откуда пришло серебро.

Salvage of the Century, HMS Edinburgh and Her Cargo of Gold

В 1942 г. HMS Edinburgh с 58 членами команды и 465 золотых слитков был потоплен фашистами. Корабль лежал 200 миль от Мурманска, на глубине 800 футов Баренцева моря. 431 слиток подняли в 1981 на сумму 45 миллионов фунтов. Keith Jessop, директор Jessop Marine Recoveries Ltd. (JMR) очень сильно помог в поднятии корабля консорциумом нескольких компаний. Хотели в 50-х поднять корабль, но Великобритания думала, что СССР уже подняли золото. Годы понадобилось, чтобы по документам выяснить где было судно. Водолазы долго обследовали судно, прежде чем обнаружили отсек с золотом. Затем все золото было отгружено в Stephantium. в Мурманске, 158 слитков ушло в СССР, 272 ушло в Peterhead и поделено: 111 в Департамент Тоговли и 161 – консорциуму. Эти золотые слитки были произведены на Московских аффинажных заводах между 1937 г до 1942 г. и, конечно, не являются Good Delivery List.  Поэтому продать такое золото очень дорого. 60 пенсов на унцию, чтобы сделать слиток Good Delivery. Два слитка оставили для истории, остальные переплавили. Консорциум назначил NM Rothschild & Sons на продажу этого золота. Консорциум был вынужден заплатить НДС. Затем еще была экспедиция и подняли еще 29 из 34 слитков золота.

After the Gold Crash

Золото упало на 30%. Весна 2014 – 60 лет с возобновления фиксинга после второй мировой войны. Три года с тех пор как серебро второй раз достигла своего максимума 50 $/унция. Год назад золото упало на 30%, а акции выросли на столько же. Американцы предпочитают покупать золото, когда оно растет в цене, а индусы покупают при снижении цены. Китай отвечает за половину роста потребления драгоценностей в мире. В 2013 Индийское правительство вынуждено к фактическому запрету на импорт золота Как реагируют люди на инвестиции в золото хорошо видно в BullionVault (Gold Investor Index). Цены на Шанхайской бирже немного выше чем цены Лондона из-за более высокого спроса в Китае. Китай является номер один в добыче золота, в потреблении золота и в импорте золота.

Responsible Sourcing – The Importance of Being Earnest

Кустарная и небольшая добыча золота ответственны за 727 тонн испарения ртути в год, что составляет 37% мирового испарения. Это дает работу 15 млн. человек и поддерживает существование 80-100 млн. человек. Индустрия меняется под влиянием US Dodd Frank Act. В 2011, Организация экономического сотрудничества и развития OECD опубликовала Due Diligence Guidance for Responsible Supply Chain of Minerals, который применима к олову, танталу, вольфраму и золоту. Параллельно несколько других организаций (World Gold Council, Responsible Jewellery Council и Conflict Free Sourcing Initiative) выпустили свои указания по conflict-free золоту.

LBMA выпустила регулирующие документы по conflict-free gold и Anti-Money Laundering (AML) и Anti-Terrorist Financing (ATF). European Union тоже выпустил документы по conflict-free metals. Заводы, которые стали использовать эти законы у себя, сделали большой шаг вперед.

OECD Guidelines дает новое направление как необходимо проводить due diligence и responsible supply chain management. European Union (EU) ставит Corporate Social Responsibility на стратегический уровень. Чтобы быть социально-ответственным бизнесом, необходимо интегрировать социальные, экологические этические вопросы, а также проблемы прав человека и потребителя в свою бизнес практику. Репутация превыше всего. Доверие превыше всего. PAMP поддерживает кустарную добычу золота и готова вывести их продукцию на мировой уровень, если эта добыча отвечает всем требованиям экологии, этики, финансовой чистоплотности и т.д.

Proficiency Testing Scheme – 2014

Сравснивать результаты лабораторий разных заводов, учится друг у друга. Тестируется металл 3,3 грамма 3 мм диаметра проволока с чистотой 996.8. Определяются лаборатории, которым надо дорабатывать.

Discover the Cloud’s Golden Lining

Dillon Gage Metals launched a well-received online trading platform in 2000 called FizTrade. Digital Metals, Dillon Gage стал предоставлять услуги именно клиентам. www.DigitalMetals.com

LBMA Annual Party – 2014

AuRM3 – a New LBMA Gold Reference Material

Закончены работы по референсным материалам по химическому составу слитков.

Regulation Update

Новые заводы стали придерживаться новым требованиям по конфликтному золоту.

LBMA News

London Silver Fixing Company Limited (SFCL) перестанет обслуживать серебряный фиксинг с 14 августа. Для золота устанавливают высокий Required Stable Funding (RSF) factor. Не очень устраивают данные, которые предоставляют заводы, они иногда не бьются с реальностью.

Obituary By Robert Stein George Pajak, 2 September 1951 — 16 April 2014 I

t is with great regret that we announce the untimely death of George Pajak on 16 April. After graduating in International Relations with a 1st at University College London in 1974 George went into the City and embarked on a 20 year career in commodities. He started life at Tennant Trading learning about the world of base metals and rare metals before joining Derby and Co in 1978 where he joined the late Guy Field in a start up Bullion operation quite something in the days of the monopolistic 5 gold fixing members. I first met him in 1979 when I joined Derby, which had by then become the 6th member of the London Bullion market and it was clear that we would not only become colleagues but also good friends. George had a very good brain and liked to philosophise. His sense of humour was first class and he was extremely generous to both colleagues and his family. whom he frequently assisted. After leaving Derby a Phibro Salomon subsidiary in those days he spent the rest of his career at Credit Suisse, Dresdner and finally Engelhard ironically being the former parent of the Derby/Phibro empire. After leaving Engelhard, George had a short spell working for an ex Derby colleague trading garlic, peanuts, and other more exotic commodities. He thoroughly enjoyed this period of his career but decided that he wanted to return to Student life and finished his Masters in Contemporary Eastern European studies at the School of Slavonic Studies (University of London) in 1997. Over this 25 year period George had become a very shrewd property investor acquiring properties in the Kensington/Earls Court area and after his period in the world of academia he spent most of his time maintaining this portfolio. George’s death at such an early age is tragic because we have lost a very good friend and our sympathies go out to his long time partner Grazyna and step children Anselm and Charlotta.

 

Market Moves

Tony Evanson joins Brinks Global Services Tony Evanson joined Brink’s Global Services in March 2014 as Director of Vaulting.

He has been actively involved in the market since 1984, most recently with Barclays and was a member of the LBMA’s Physical Committee from March 2010 until recently. He currently chairs meetings of the Vault Managers.

Nicholas Frappell joins Mitsui & Co. Precious Metals Inc. Nicholas Frappell moves to Mitsui & Co. Precious Metals Inc. in Hong Kong. After three years covering EMEA precious sales for MPM in London, he joins the Hong Kong office to expand the precious metals business in Australia, ASEAN and the Near East.

Amaryllis Gryllaki joins the Toronto-Dominion Bank Amaryllis Gryllaki joins the Toronto-Dominion Bank Global Metals desk in New York in the role of Metals Sales Associate. She spent 6 years at Deutsche Bank, most recently in the role of Commodity Sales Associate, where she cross sold commodity products including energy and natural gas, base and precious metals, agricultural, softs and dry bulks. She will play an important role in the expansion of T-D’s North American regional base and precious metals business.

Tom Hungerford joins Heraeus Metals New York Tom Hungerford has joined the Precious Metal trading desk at Heraeus Metals New York. He will focus on PGMs, and brings with him seven years of sales, marketing and trading experience in the Precious Metals industry. He originally joined Heraeus in May of 2012 from Johnson Matthey where he began his career as a precious metal trader in 2007.

Harau Kutani, Mitsubishi Materials Corporation Harau Kutani moved from General Manager, Precious Metals Division to Base Metals on the 1 May. Mr Koji Matsuda takes over Harau Kutani’s previous role.

Changes at Umicore Group Ralf Drieselmann, SVP Precious Metals Management of Umicore Group and Peter Meixner, PGM trader of Umicore in Hanau, Germany, will both retire in early June 2014. They will be replaced by two long standing employees of Umicore based in Hanau, Germany, with Ralf being succeeded by Dr Bernhard Fuchs and Peter by Oliver Stoehr.

Every Cloud has a Silver Lining

В Январе Deutsche Bank объявил о том, что он продает свое место в фиксинге золота и серебра. 29 Апреля он объявил о том, что он выходит из фиксинга немедленно, но это можно сделать для золота, где осталось 4 участника, но нельзя сделать для серебра, где остается только два участника. Поэтому Deutsche Bank отложил свое решение по серебру на 3 месяца. Считается, что LBMA исторически контролирует фиксинг, но это не так. Есть организации, которые полностью независимы и отвечают за фиксинг каждого металла. LBMA просто помогает найти приемлемое решение с фиксингом, но LBMA не принимает решения по этому вопросу.

LBMA уже работает очень близко с Thomson Reuters, чтобы администрировать GOFO данные и с LME, чтобы администрировать Дневные Форвардные кривые для золота и серебра. Проводилось исследование и 440 респондентов высказались в пользу электронного, аукционного решения, чтобы предоставлять дневные цены по серебру для внебиржевого рынка Лондона. Механизм должен быть торговый и должно быть большее количество прямых участников. Затем организации, которые бы хотели администрировать эту систему должны представить свои предложения. До 13 июня было представлено 10 предложений. 14 августа термин фиксинг должен исчезнуть

Facing Facts

О ситуации в ЮАР в области платины. Забастовки охватили всю страну. В стране 25% безработица, а в области добычи платины 200 000 рабочих и ввиду механизации многих процессов производства будет нужно все меньше и меньше рабочих или нужны будут рабочие с более высокой квалификацией, которых придется завозить из за границы.

 

 

 

 

 

 

 

Расскажите друзьям

Опубликовать в Мой Мир
Опубликовать в Одноклассники

Добавить комментарий