Alchemist 81, Апрель 2016

The Interplay Between US Interest Rates and Gold

7 эпизодов между января 1971 и декабря 2008, когда FED сократил процентную ставку с 2% до 0,25%. В 5 эпизодах цена золота росла, а в двух эпизодах цена падала и это подтверждает бычью позицию по этому фактору. Но беда в том, что существует много других факторов, которые также очень сильно влияют на цену. Например, инфляция – повышали ставку, чтобы бороться с инфляцией. Либерализация рынка Китая и введение ETF значительно увеличила цены на золото. Для того, чтобы цена золота начала расти нужно чтобы совпало несколько факторов – рост инфляции, слабый доллар, неопределенность в экономике и политике и золото как тихая гавань, необходимость понижения процентной ставки и т.д.

Pay No Attention To That Man Behind the Curtain

Рейган, Трамп говорили о возможности введения золотого стандарта. Отрицательные процентные ставки делает золото более привлекательным. Золото – хороший хедж от некомпетентности правительства.  Появляются все новые и новые инвесторы, которые готовы вкладываться в золото, которое рано или поздно пойдет вверх.

Community Gold Mining for Development

Камерун не является большим производителем золота, в одной деревне местные жители добывали золото и оставляли его для своих нужд. Наступил период, когда золота накопилось больше чем жителям надо, и они стали искать куда это золото сбыть. Это не так просто сделать с новыми законами по золоту – должны быть высокие экологические стандарты, запрещен детский труд, не должно быть отмыва денег и т.д. Собирается информация по всем членам семьи, которые добывает золото и заносится в базу данных. Становится понятно, золото из какой деревни пришло, и кто принес это золото.  ID карты с фото были выпущены для жителей деревни. Детский труд для африканцев рассматривается как элемент воспитания. Использование ртути очень сильно загрязняет окружающую среду. Всем этим этическим стандартам необходимо учить, что совсем не просто, возможны ошибки, недопонимание.

Stewart Pixley, A Gentleman From a Bygone Era

1852   Haggard & Pixley formed.  Stewart Pixley, a senior partner in the Cashier’s office of the Bank of England, formed a partnership with Henry Haggard, the son of the principal of the bullion office also of the Bank of England, and began trading.

1857   The firm moved to 27 Old Broad Street and the original partnership was dissolved shortly after this date. Stewart Pixley then took into partnership Henry Gilson Abell and Edward Langley, becoming Pixley, Able and Langley.

1869   Francis Barron Blake joined them, becoming Pixley, Abell, Langley  & Blake.

1872   Langley & Blake retired, and the firm became Pixley & Abell.

1899   On the death of Stewart Pixley, the remaining partners were SA Pixley, AD Pixley and JA Pixley, a real family concern.

1901   AD Pixley retired and HL  Baggallay joined.

1911   JA Pixley died and AF Daniel became a partner.

1929   SE Pixley became a partner  in June.

1931   HL Baggallay retired, the partners then being Stewart Aikin Pixley, son of the founder, Arthur Freer Daniel and Stewart Edward Pixley, grandson of the founder.

1942  SA Pixley died.

1946   AF Daniiel died, leaving SE Pixley the sole entity.

1947   SE Pixley was joined by Stewart Reginald Vyvyan Pixley.

1948   AW Hawkins (Percy), who joined the firm originally in 1900, became a partner.

1957   This partnership continued until the firm amalgamated with Sharps & Wilkins in July, under the style: Sharps, Pixley & Company.

1966   Sharps, Pixley & Company sold to Kleinwort Benson.

 

В 1954 золотой рынок открылся и 4 больших брокера присутствовали на рынке. Montagu, Mocatta, Pixley and Sharps плюс Johnson Matthey и Rothschild. В 1957 Sharps объединилось с Pixley, потому что для того, чтобы быть брокером по золоту надо очень много денег и если у тебя нет большой родительской компании, которая может дать неограниченное количество денег – ты не можешь составить конкуренцию. Johnson Matthey хотел купить Sharps и Pixley, но они отказали. Kleinwort Benson купил их в 1966. Sharps Pixley, Mocatta & Goldsmid, и Samuel Montagu были пойманы в короткой позиции когда American Treasury перестала продавать серебро. Затем все убытки возместили. Они умудрялись делать деньги даже тогда, когда золото было на уровне 35$/унция (до 1968 г.).

LBMA News

Citibank NA стал Market Maker в Forwards and Options в 2016. В 2016, Barclays стал Spot Market Maker

Market Moves

Ian Penney joins  Standard Chartered Ian Penney joined Standard Chartered as Director in February 2016. Having worked at Mitsui Precious Metals and Natixis prior to that, Ian brings over 10 years experience in Commodities. He will report to Darren Botha the new UK Head Precious Metals Trading who has replaced Warren Holt after he retired in December 2015.

Nicholas Frappell joins  ABC Bullion Nick Frappell has joined ABC Bullion in Sydney to become Global General Manager of the business. He worked previously at Mitsui & Co. Precious Metals Inc. in Hong Kong, responsible for growing business in ASEAN and Australia, and prior to that he worked for their London office. Nick was formerly manager of precious metals at Triland Metals, RBS Sempra Commodities, and Sumitomo Corporation, and has worked in London, Tokyo, Singapore and Hong Kong

Regulation update

Золото должно рассматриваться банками по-другому для Базеля:

  • the market for gold is as liquid as most sovereign debt bonds, if not more liquid
  • gold has a similar volatility to equity indices yet has been given a much higher RSF
  • gold’s flight to quality tendencies support liquidity during times of stress
  • gold is fundamentally different to other commodities but has been given the same RSF
  • global banking regulators and central bankers recognise gold’s quality and define it as being a “zero-risk weighted asset”.

 

Facing Facts

В 2015 г было добыто 3 158 тонн золота, рост 1%.  Прогнозируется падение добычи в следующий год. В Африке добыча снижается. Переменные затраты составляют 707$/унция, а всего затраты – 1 310 $/унция. Хеджирования практически нет – всего лишь 171 тонна. Произошел делистинг Полюс Золото, который стоит 5,4 млрд.$, контролирующие акционеры выкупили акции в Лондоне.

 

Расскажите друзьям

Опубликовать в Мой Мир
Опубликовать в Одноклассники

Добавить комментарий