Alchemist 91, Октябрь 2018

EDITORIAL

2008 г. был как американские горки для золота, а 2018 – это спокойное состояние рынка, так как инвесторы вкладывались в доллар и рынок акций. Рынки двигаются циклически, поэтому у золота еще будут взлеты. На конференции в Бостоне будут освящены много интересных тем.

Banque de France and Gold: Past and Future

Banque de France был основан в 1800 г. и владеет большими резервами золота и серебра. Монета «Наполеон» являлась основной монетой 19-го и 20-го столетия, также как «Соверен» и «Американский Орел». Во Францию золото шло из США, Австралии, ЮАР. Во время золотого стандарта, балансы по золоту производились в Париже, Лондоне и Нью-Йорке. Сначала золото хранилось в бывшем винном погребе, но во время первой мировой войны стало понятно, что нужен более глубокое хранилище. Между 1924 и 1927 г. 1200 рабочих строили известный Souterraine. 29 метров ниже уровня River Seine. 100*100 м c 720 столбами. Это самый глубокий и большой золотой склад в мире. Этот склад был шедевром научной мысли того времени и получил международный приз за подземную архитектуру.

В 30-х годах, когда Великобритания отошла от золотого стандарта, французский франк оставался привязан к золоту. Это вызвало огромный приток золота во Францию и в определенный момент составлял почти 5 000 тонн. После второй мировой войны и введению Бретон Вудской системы, центр золота сместился в Fort Knox и доллар, который рассматривается как такой же хороший как золото. В начале 60-х годов золота опять стало порядка 4500 тонн, а затем пошло снижение и сейчас Франция владеет 2 436 тонн золота (5-е место в мире). Идет полная реновация хранилища, золотые бруски приводятся в соответствие с LBMA требованиями, чтобы в любой момент их можно было продать по наилучшей цене. Банк Франции может купить и продать золото для своих клиентов, может предложить своп для золота для использования золота как залог для депозитов или для получения иностранной валюты против золота. Кроме того, иностранные ЦБ могут участвовать в трансакциях по лизингу золота с Банком Франции

Removing the Cloak from Central Bank Gold Operations

7 Мая 1999 создается Банк Англии решили продать половину своего золотого запаса, цена была до объявления 282,4, а после, к 20 июля, стала 252 $. Эти продажи обострили опасения, что дальнейшие продажи усилят давление на цену золота, потому что Швейцария также решила продать свою половину запаса. Лизинг золота ЦБ также имел негативный эффект на рынок. В этой ситуации неопределенности подписали первый раз Central Bank Gold Agreement (CBGA) 26.09.1999 и рынок стал восстанавливаться. Продажи французского золота проводили по цене фиксинга Лондона. Центральные банки всего мира рассматривают золото как ключевой актив для диверсификации.

RECESSION, RATES & THE US RETAIL INVESTOR

Невозможность пробить уровень 1 350$/унция по золоту и 18$/унция по серебру происходит из-за того, что нет розничных инвесторов. Спрос на золото и серебро в США со стороны розницы упало в 2 раза и уровень спроса такой же как в 2009 г. и пребывает в унылом состоянии. В тоже время спрос со стороны инвесторов Азии вырос на треть. По серебру США отвечает за 10% рынка в спокойном состоянии и на пике было 40%. Продажи золотых монет в США упали на 2/3 в 2017, серебряные монеты на половину. Золотые ETF также далеки от своих пиковых объемов. Серебряные ETF имеют больше розничных инвесторов чем золотые ETF, у которых инвесторы больше институционные. Серебряные инвесторы могут терпеть убытки, золотые инвесторы не будут долго нести убытки, они в этом случае ликвидируют свои позиции. 2019 будет хорошим годом для США и вряд ли мы увидим усиление спроса на золото. Увеличение процентных ставок будет сдерживать рост цены золота. Золото хорошо себя чувствует, когда высокая инфляция. В следующем году возможно золото начнет свое восходящее движение, так как процентные ставки уже перестанут поднимать.

LBMA NEWS

145 членов, 89- Полных членов (вкл. 13 маркет мейкеров), 56 – ассоциативных членов.

В конце Июня 2018 в Лондоне хранится 7 684 тонн золота, стоимостью 308,9 млрд.$ и 34 901 тонн серебра, стоимостью 18 млрд.$. Это составляет 614 712 золотых слитков и 1 163 365 слитков серебра.

Обнаружили 2 самородка, весом 2 300 унций (71,5 кг) и 1 600 унций (49,8 кг) около Perth Австралия, стоимостью 2 млн. фунтов и 1,5 млн. фунтов.

THE CALIFORNIA GOLD RUSH

Золотая лихорадка в Калифорнии началась с обнаружения значительного месторождения в Сакраменто в 1848 г. Эта была первая лихорадка во второй половине 19-го века, которая привела к лихорадкам в Австралии, Новой Зеландии, ЮАР, Клондайке, Аляска и Южная Америка. Только две лихорадки могут сравнится с Калифорнийской по размерам и значению – это Австралия в 1851 и ЮАР в 1886. Все эти лихорадки способствовали быстрому переселению народов на территорию без людей. Затем с 1900 года добыча в Калифонии была небольшая, но надо понимать, что с 1792 по 1847 добыто в США только 37 тонн. Только в 1849 году добыча была выше этой цифры. В целом, средняя добыча золота в Калифорнии с 1848 по 1857 г. составляла 76 тонн в год. В тот период было добыто золота на сумму 550 млн.$, около 2% от ВВП США. Прибыли были огромными. Можно было заработать 400 $ в день (12 500 $ по сегодняшним ценам), но и цены взлетели. Яйца можно было купить за сотни долларов, а ботинки, был случай, продали как-то за 2 000 долларов.

Мексикано- Американская война закончилась 2 февраля 1848. Согласно договору, за 15 млн.$ и прощение долга 3,3 млн.$ Мексика уступила Калифорнию, Новую Мексику, Юта, Невада, Аризона и спорные территории Техаса США. По иронии судьбы обе стороны не знали об открытии золота две недели назад. Сан-Франциско стал коммерческим и морским портом Калифорнии. Levi Strauss открыл бизнес, он хотел снабжать рабочей одеждой рабочих. Золотая лихорадка привела и к развитию банкинга, появился известный Wells Fargo, который основал Pony Express для увеличения почтовых пересылок в Калифорнии. Прибыль от золота позволило банкам создать Central Pacific Railroad в 1861. Сразу увеличилась торговля США с Китаем, Японией, Австралией и Новой Зеландией. Нехватка рабочих рук в Калифорнии привел к увеличению зарплат в разы по сравнению с другой частью США.

США во время лихорадки уже были в рамках золотого стандарта, переключивщись с биметаллического стандарта на золотой в 1834. Такое быстрое увеличение золота привело к тому же,  когда ослабляют денежную политику и выпускают много денег в обращение. Тоже самое произошло и во время других золотых лихорадок и глобальное предложение денег сильно увеличилось, что привело к индустриализации и экспансии ао всему миру. Если бы не было этих лихорадок, то золотой стандарт не смог бы обеспечить такого развития. Увеличение денежного предложения также привело к инфляции, так с 185 по 1855 на 30% выросли оптовые цены. Калифорния оплатила 10% всех расходов Северян во время Гражданской войны.

BOSTON TEA PARTY

В 1760 г. Британия была в долгах и, чтобы выправить дела. ввели новые налоги на американских колонистов. Налоги на марки, на бумагу, на краски, стекло. В 1770 г. кидали снежки в английских солдат, так как американцы были раздражены присутствием английских солдат на улицах. Затем все это переросло в стычку, Массачусетская бойня. Отменили все налоги, кроме налога на чай. Стали бойкотировать продажу чая. В 1773 разрешили продавать чай беспошлинно EIC, началась контрабанда. Народ был против продаж чая и просто опрокинули 45 тонн чая в бухту. Британцы приняли жесткие меры по закрытию Boston Harbor, но столкнулись с ожесточенным сопротивлением и привело к революции и объявлению независимости в 1776 г. и войне. Война закончилась в сентябре 1783 г. и Великобритания признала независимость Америки и король Джордж 3-й осталсяв веках как король, который потерял Америку.

Blockchain: The Innovation Machine

Блокчейн для драгоценных металлов хорош тем, что можно легко отслеживать откуда каждый слиток пришел, цепочка владения этим золотым бруском.

MARKET MOVES

RBC EXPANDS LONDON PRECIOUS METALS TRADING ACTIVITY WITH KEY HIRES

Anton Down joined RBC in September 2018 as Director, Precious Metals. He brings over 25 years’ specialist industry experience to RBC, with the last 13 years at Scotiabank, on the Precious Metals desk. Prior to this he was at Mitsui and Mitsubishi.

Ian Penney joined RBC in August 2018 as Director, Precious Metals Trading, overseeing the Global PGM (Platinum Group Metals ) Trading books. He has over 13 years’ experience in Commodities, previously working at Standard Chartered Bank, Mitsui, Natixis and latterly Scotiabank where he was Head of the Platinum Group Metals Trading. They will both assist in expanding RBC’s precious metals business in Europe across a broad base of clients covering Producers and the petrochemical, refining, automotive and electronic sectors.

DEBAJIT SAHA JOINS THOMSON REUTERS GFMS

Debajit Saha has been appointed as Senior Precious Metals Analyst for Thomson Reuters GFMS in India. He replaces Sudheesh Nambiath who after a distinguished period as part of the team has left to become the Head of the India Gold Policy Centre.

He has considerable experience in the sector. He comes from Bullion Bulletin, where he was the Editor for some years. With his expertise in the precious metals markets and in risk management plus his extensive range of contacts we are looking forward to working benefiting greatly from his analysis and understanding of the gold markets, particularly in India and the UAE.

NATALIA TYBELWSKA JOINS METALS FOCUS

Natalia Tybelwska joined Metals Focus in August 2018 as a Regional Sales Director. She will focus on client relationships and developing new business in Europe and Africa. She has over 8 years experience in the metals markets having previously worked for InfoMine, Intierra and S&P Global.

ISABELLE GARREAU JOINS STANDARD CHARTERED BANK

 Isabelle Garreau joins the Metals trading team at Standard Chartered Bank in New York. She will be responsible for helping to grow the Commodities franchise across the region. She has 15 years experience in Commodities markets including structuring and trading, starting her career at ANZ before moving to Bank of Nova Scotia London and most recently she was at Unicredit where she set up their physical metals trading business.

RAYMOND CHAN OBITUARY

Raymond был ключевым игроком на рынке золота в Гонконге (4-й рынок после Лондона, Ньб-Йорк и Цюрих)  в 1980-х. Он основал и ювелирный бизнес в Китае.

FACING FACTS

Россия 6 лет подряд покупает золото и сейчас у России 1 944 тонны золота и сейчас на 5-м месте. Центральные банки стали покупать золото и эта тенденция продолжится.

Расскажите друзьям

Опубликовать в Мой Мир
Опубликовать в Одноклассники

Добавить комментарий